Hva er avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)?
Avkastning på sysselsatt kapital (Return on Capital Employed) viser hvor mye overskudd en bedrift klarer å generere basert på ALL kapital som er investert i den – både egenkapital (pengene eierne har lagt inn) og gjeld (lån). Resultatet blir gjerne uttrykt i prosent, og det gjør det enklere å se hvor effektivt selskapet utnytter ressursene sine.
Tenk på det som å sjekke hvor mye «avkastning» du får ut av alle pengene (fra både lommebok og lånt kapital) som er i sving i bedriften din.
Formel og variasjoner
Grunnleggende formel
En vanlig måte å regne ut ROCE på er:
ROCE = Driftsresultat (EBIT) / Sysselsatt kapital
• EBIT (Driftsresultat før renter og skatt): Viser hvor mye du faktisk tjener etter at alle driftskostnader er dekket, men før du betaler renter og skatt.
• Sysselsatt kapital: Ofte definert som eiendeler minus kortsiktig gjeld eller som summen av egenkapital og rentebærende gjeld.
Ulike varianter
Noen bruker formelen (Driftsresultat + finansinntekter) / Sysselsatt kapital, for eksempel hvis de vil inkludere renteinntekter på penger som er plassert. Noen beregner i tillegg et gjennomsnitt av sysselsatt kapital ved start og slutt av perioden, spesielt om du vil ta hensyn til svingninger i løpet av året.
Poenget er likevel det samme: å finne ut hvor mange kroner bedriften tjener for hver krone som står i virksomheten.
Praktisk eksempel – liten nettbutikk
La oss si at du driver en nettbutikk:
- Du har investert 50 000 kr av dine egne midler.
- Du har et lån på 20 000 kr.
- Driftsresultatet (EBIT) er 10 000 kr etter ett år.
Sysselsatt kapital blir 70 000 kr (egenkapital + lån). Da får du:
ROCE = 10 000 kr / 70 000 kr = ca. 14 %
Artig nok er dette nettopp tallet du kan sammenligne med andre bedrifter, store eller små, for å se hvem som får mest igjen per krone investert.
Eksempel fra større selskaper
Ser vi på virkelige bedrifter, kan for eksempel Orkla ASA ha et driftsresultat på rundt 6 897 millioner kroner og en sysselsatt kapital på 55 341 millioner kroner i en gitt periode. Da ender du opp med en ROCE på omtrent 12,4 %. Dette er bare et eksempel som viser at store selskaper også følger nøkkeltallet tett.
Hvorfor bør du bry deg?
-
Nøytral for finansiering
ROCE tar hensyn til både egenkapital og gjeld, så du får et tydelig bilde av hvor effektivt hele kapitalen utnyttes, uansett om du låner penger eller ikke. -
Lett å sammenligne
Hvis du vil sammenligne din bedrift med andre, er ROCE nyttig fordi det ikke blir skjevt av at en konkurrent har mer eller mindre lån enn deg. -
Gir deg et tidlig varsel
Gjennom regelmessige målinger oppdager du raskt når avkastningen er på vei ned. Kanskje du bruker penger feil, eller kanskje du trenger å kutte kostnader. -
Støtter smartere valg
Skal du investere i nytt utstyr? Lanserer du et nytt produkt? Vet du hva ROCE er på ulike prosjekter, kan du lettere prioritere.
Ting å huske på
-
Ikke glem flere nøkkeltall
ROCE er viktig, men bør helst sees i sammenheng med andre tall, som avkastning på egenkapital (ROE), totalkapital (ROA) og selskapets gjeldsgrad. Se også på fremtidsutsikter og markedssituasjon før du trekker en konklusjon. -
Stor variasjon mellom bransjer
Noen bransjer (f.eks. industri med tunge investeringer) har gjerne lavere ROCE enn en lett-betjent nettbutikk. Sammenlign derfor helst bedrifter som driver med noe av det samme. -
Vurder gjennomsnittlig kapital
For en mer presis beregning – særlig i perioder med rask vekst eller mye endring – bruker mange gjennomsnitt av sysselsatt kapital ved periodens start og slutt. -
Forbedringstips
Øk lønnsomheten (økte inntekter eller reduserte kostnader), bruk pengene på prosjekter som gir høyest avkastning, og pass på at du ikke binder for mye kapital i dødt lager eller ubrukte maskiner.
Oppsummering
• ROCE måler hvor effektivt du bruker samlet kapital (egenkapital + lån).
• Det finnes flere varianter av formelen, men kjernen er alltid «driftsresultat delt på sysselsatt kapital».
• ROCE gjør det enkelt å sammenligne ulike selskap eller ulike prosjekter i virksomheten din, og er dermed gull verdt for å ta økonomisk kloke avgjørelser.
• Husk at ROCE ikke kan stå alene – se det i sammenheng med andre nøkkeltall og langsiktige strategier.
Bottom line: Selv om du er en ung gründer med liten bedrift, er avkastning på sysselsatt kapital blant de beste verktøyene du kan bruke for å se om pengene dine jobber slik de bør. Med jevnlig oppfølging av ROCE og andre nøkkeltall får du et mer solid grunnlag for å styre selskapet trygt videre.
Trenger du mer kontroll over tallene dine? Vurder å bruke et regnskapsprogram eller økonomisystem som kan generere denne typen nøkkeltall for deg — da sparer du både tid og hodebry. Lykke til!