Rentabilitet av totalkapitalen (TKR)

Rentabilitet av totalkapitalen – ofte kalt TKR – er et nøkkeltall som forteller hvor effektivt bedriften din bruker alle tilgjengelige midler, både egenkapital og lånte penger. For deg som ung gründer, gir TKR et tydelig bilde av hvor lønnsom hele bedriften er, og ikke bare avkastningen av de pengene du selv har skutt inn.

Hva er TKR?

TKR er en måte å måle hvor mye virksomheten tjener per krone som er investert i form av både egenkapital og gjeld. Tanken er å se om avkastningen fra driften er høyere eller lavere enn det du kunne fått ved andre investeringer eller ved å ikke ta opp lån i det hele tatt.

Slik beregner du TKR

Standard formel

Den enkleste måten å regne ut TKR på er:

TKR = (Resultat før renter og skatt) / (Totalkapital) × 100

• “Resultat før renter og skatt” kalles ofte driftsresultat eller EBIT (Earnings Before Interest and Taxes).
• “Totalkapital” er summen av alle eiendeler – altså både egenkapital og gjeld.

Alternativ variant

Noen justerer resultatet ved å legge til rentekostnader i «ordinært resultat før skatt», for å fange opp effekten av gjeld:

TKR = [(Ordinært resultat før skatt + Rentekostnader) / Gjennomsnittlig totalkapital] × 100

Her bruker man gjerne gjennomsnittlig totalkapital, som er (inngående balanse + utgående balanse) / 2. Dette gir et mer nøyaktig bilde dersom du har gjort store investeringer eller tatt opp lån underveis i året.

Eksempel

La oss si at du har: • Resultat før renter og skatt: 200 000 kroner
• Totalkapital: 1 000 000 kroner

Da blir TKR = (200 000 / 1 000 000) × 100 = 20 %. Bedriften din skaper altså en avkastning på 20 % av den totale kapitalen dere rår over.

Kan TKR være negativ?

Ja. Hvis selskapet går med underskudd, kan TKR bli negativ. For eksempel nevner enkelte kilder en TKR på -1,3 % når driften ikke går som planlagt. Dette er spesielt viktig å være klar over for unge gründere som kan oppleve svingninger i starten.

TKR i praksis

1. Bruk gjennomsnittstall
   Har du sprunget i gang med et stort lån midt i året eller skutt inn ny egenkapital på slutten? Da bør du bruke (start + slutt) / 2 av totalkapitalen for å få mer korrekte tall.

2. Hold øye med lånerenten
   Dersom TKR er lavere enn renten du betaler på lånet, tjener du egentlig mindre enn renta “koster” deg. Kanskje lønner det seg å nedbetale gjeld eller kutte kostnader før du investerer mer.

3. Se på trender og bransjen
   20 % TKR kan være fantastisk i én bransje, men middels i en annen. Sjekk derfor trender i bedriften din over tid, og se gjerne på hva andre i samme bransje ligger på.

4. Overvåk resultatpostene i regnskapet
   “Resultat før renter og skatt” (driftsresultatet / EBIT) hentes fra resultatregnskapet. Forsikre deg om at du vet hva som inngår i denne posten og ikke forveksler den med “ordinært resultat etter skatt”.

TKR vs. Egenkapitalrentabilitet (EKR)

• EKR forteller hvor stor avkastning du oppnår på egne penger (egenkapital), mens
• TKR ser på både egenkapital og gjeld.

Begge er nyttige verktøy, men TKR gir et mer helhetlig bilde av bedriftens drift siden den viser hvordan all kapital, ikke bare din egen, settes i arbeid.

Hvorfor er dette viktig for en ny gründer?

Som nyetablert kan du bruke TKR for å:

• Vurdere lønnsomhet: Fanger du opp nok avkastning til å forsvare at du har tatt opp lån, eller at du bruker egenkapitalen nettopp her?
• Styreevaluering: Diskuter TKR med eventuelle medgründere, regnskapsfører eller andre rådgivere for å se hvordan driften påvirkes av ulike beslutninger.
• Budsjett og planer: Dersom du setter et TKR-mål, kan du planlegge investeringer, kostnadskutt eller prisøkninger for å nå det.

Oppsummering

Rentabilitet av totalkapitalen (TKR) er et av de viktigste nøkkeltallene for å vurdere bedriftens lønnsomhet. Det forteller deg hvor stor prosentvis avkastning du får av hele balansesummen (egenkapital + gjeld).

• Hold formelen enkel eller gjør justeringer for rentekostnader om du vil ha et mer finmasket bilde.
• Husk gjennomsnittlig totalkapital dersom du har store endringer i kapital i løpet av året.
• Sjekk om TKR er negativ ved underskudd, og ta grep tidlig om du ser at du ikke tjener nok.
• Vær oppmerksom på bransjestandarder, historiske tall i egen bedrift og hva slags risiko du tar på deg.

Når du kjenner TKR og forstår hva som påvirker det, får du et bedre utgangspunkt for å styre bedriften i riktig retning – og for å bli tryggere på at både lånte og egne penger brukes mest mulig effektivt.