Hva betyr rentebærende gjeldsdekning?
Rentebærende gjeldsdekning handler om hvor mye av bedriftens overskudd eller kontantstrøm som trengs for å betale ned gjeld som påløper renter. Et vanlig nøkkeltall er:
Rentebærende gjeldsdekning = Netto rentebærende gjeld / Operasjonell kontantstrøm
• Netto rentebærende gjeld er totalt rentebærende lån minus kontanter og andre tilgjengelige midler.
• Operasjonell kontantstrøm er pengene som faktisk kommer inn fra den daglige driften.
Jo høyere resultatet av denne ratioen er, desto lengre tid tar det å betale ned gjelden. Da har du høyere risiko dersom inntektene svikter eller kostnadene øker. En lavere ratio betyr at bedriften raskere kan dekke renter og avdrag, noe som gir større økonomisk trygghet.
Hvorfor er dette relevant for unge gründere?
• Mange unge gründere starter bedriften med et lån, enten det er banklån eller et forbrukslån.
• Rentekostnader kan raskt vokse, spesielt hvis du ikke er oppmerksom på når og hvor høye rentene faktisk blir.
• Har du stålkontroll på forholdet mellom gjeld og inntekter, unngår du ubehagelige overraskelser.
Statistikk og eksempler fra virkeligheten
• Ifølge offisiell statistikk fra Gjeldsregisteret har forbruksgjelden for privatpersoner tidvis økt i perioder med høyere kostnadsnivå (f.eks. i ferietider). Da ser man særlig en økning i rentebærende forbrukslån og kredittkortgjeld som ikke betales ved forfall.
• For bedrifter påpeker ulike investeringskurs at rentebærende gjeldsdekning sier noe om hvor mange år (eller måneder) kontantstrømmen kan dekke gjelden. En ratio på for eksempel 2,0 betyr ofte at du trenger omkring to års operasjonell kontantstrøm for å nedbetale gjelden helt.
Eksempler og situasjoner
- Oppstartsbedrift med lån
- Du tar opp et lån for å kjøpe utstyr eller investere i markedsføring. Rentene gjør at du får ekstra faste utgifter hver måned.
- Dersom den daglige driften (operasjonell kontantstrøm) lett dekker renter og avdrag, er heggen for rentebærende gjeldsdekning god.
- Kredittkort og forbrukslån
- Bruker du kredittkort gjennom måneden og betaler hele fakturaen ved forfall, er mye av gjelden egentlig «ikke-rentebærende».
- Unngår du å betale i tide, betyr det rentebærende gjeld, som kan eskalere fort på grunn av høy rente.
- Ved konkurs eller betalingsvansker
- Dekningsloven § 5-5 nevner at betaling av gjeld (inkludert renter) rett før en konkurs kan «omstøtes» (kalles tilbake) av konkursboet hvis betalingen regnes som ekstraordinær.
- Det betyr likevel ikke at alle betalinger kan «annulleres». Det krever en juridisk vurdering om betalingen var ordinær eller om en ekstraordinær betaling ble foretatt innen tre måneder før fristdagen.
Hvordan kan du bruke rentebærende gjeldsdekning?
• Følg med i et regnskapsprogram eller økonomisystem:
- Få oversikt over all gjeld som påløper renter.
- Identifiser netto rentebærende gjeld (trekk fra kontanter og bankinnskudd).
- Kalkuler operasjonell kontantstrøm. Da får du ratioen (Netto rentebærende gjeld / Operasjonell kontantstrøm).
• Vurder strategisk bruk av gjeld:
- Gjeld er ikke bare negativt. Har du god dekningsevne, kan lån brukes til å skalere bedriften eller gjøre investeringer som gir høyere inntekter fremover.
- Pass likevel på at rentene ikke øker for mye ved renteendringer, eller at inntektene dine ikke svinger for sterkt.
• Sett realistiske mål og følg utviklingen:
- Blir rentebærende gjeldsdekning dårligere (ratio øker)? Vurder om du bør kutte kostnader eller utsette investeringer.
- Blir den bedre (ratio går ned)? Det betyr at du har bedre kapasitet til å dekke gjelden din.
Vanlige misforståelser
- «Dette er det samme som rentedekningsgrad.»
- Nei. Rentedekningsgrad måler som regel hvor mange ganger driftsresultatet (EBIT) dekker renteutgiftene i året. Rentebærende gjeldsdekning ser derimot på hele gjeldsbeløpet i forhold til kontantstrømmen, altså et mål på hvor lang tid du trenger for å nedbetale gjelden.
- «Det hjelper ikke å følge med på tallene.»
- Faktisk kan du unngå store problemer ved å oppdage i tide at gjelden vokser for raskt, eller at inntektene ikke lenger dekker renter og avdrag. Oversikt er nøkkelen til å ta gode beslutninger.
- «All rentebetaling kan bli omstøtt ved konkurs.»
- Dekningsloven gir konkursboet rett til å kalle tilbake bestemte «ekstraordinære» betalinger inntil tre måneder før fristdagen. Men helt vanlige, planmessige betalinger (ordinære betalinger) er ofte unntatt.
Oppsummert
• Rentebærende gjeldsdekning viser hvor raskt og enkelt du kan nedbetale gjelden din som har renteutgifter.
• En høy ratio signaliserer mer risiko, en lav ratio signaliserer at du raskt kan dekke gjelden.
• Husk forskjellen på rentebærende og ikke-rentebærende gjeld – for eksempel kredittrammer som ikke forfaller før senere.
• Ved økonomiske problemer eller konkurs kan visse gjeldsbetalinger omstøtes, men dette er avhengig av om betalingen er ekstraordinær og tidspunktene for når betalingen ble gjennomført.
• Bruk gjeld strategisk når du vet at inntektene stabilt kan dekke rentene, men vær forsiktig når makroforhold (som rentehevinger) endres.
En bevisst holdning til rentebærende gjeldsdekning gjør at du som ung gründer kan styre bedriftens økonomi målrettet og bygge en bærekraftig drift over tid.